消息面：據(jù)**統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年3月份，我國(guó)聲測(cè)管產(chǎn)量為1911.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.8%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為5299.0萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.8%。我國(guó)線材（盤(pán)條）產(chǎn)量為1252.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.2%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量為3539.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.3%。

 

聲測(cè)管價(jià)格：昨日鋼坯3560元每噸，環(huán)比增20元每噸；螺紋4140元每噸，環(huán)比增10元每噸；熱軋4010元每噸，環(huán)比增30元/噸；螺卷價(jià)差130元每噸。利潤(rùn)：05合約螺紋升水現(xiàn)貨21元，0.51%，熱軋升水現(xiàn)貨6元，0.15%。盤(pán)面10月螺紋和熱軋利潤(rùn)分別為299元每噸和359元每噸。螺紋和熱軋現(xiàn)貨長(zhǎng)流程利潤(rùn)分別為302.8元每噸和319.7元每噸。

 

產(chǎn)量：上周日均鐵水產(chǎn)量233.62萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.38萬(wàn)噸。25日公布的螺紋周產(chǎn)量359.97萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.59萬(wàn)噸，熱軋周產(chǎn)量331.79萬(wàn)噸，環(huán)比增3.34萬(wàn)噸。

 

庫(kù)存：庫(kù)存繼續(xù)下降，去庫(kù)速度不及去年農(nóng)歷同期，熱軋降庫(kù)速度不及螺紋。目前螺紋庫(kù)存871.6萬(wàn)噸，環(huán)比-41.7萬(wàn)噸（去年農(nóng)歷同期-54.1），同比減44.5萬(wàn)噸，熱軋庫(kù)存299.1萬(wàn)噸，環(huán)比-3.4萬(wàn)噸（去年農(nóng)歷同期-8.4），同比下降26.2萬(wàn)噸。

 

基差：05合約螺紋升水現(xiàn)貨21元，0.51%，熱軋升水現(xiàn)貨6元，0.15%。10月螺紋貼水391元，10.46%，熱軋貼水301元，8.18%，目前期價(jià)貼水中等水平，短期現(xiàn)貨有下跌壓力，而遠(yuǎn)月悲觀預(yù)期修復(fù)，基差或?qū)⒖s小。

 

行情預(yù)判：目前聲測(cè)管高產(chǎn)量受到市場(chǎng)擔(dān)憂，但5-7月唐山錯(cuò)峰生產(chǎn)將使產(chǎn)量環(huán)比或有收縮，同時(shí)地產(chǎn)銷售改善，地產(chǎn)趕工尚未見(jiàn)拐點(diǎn)，地產(chǎn)投資增速和基建投資增速持續(xù)上行，有利于支撐聲測(cè)管需求。螺紋保持較快去庫(kù)速度，也可以驗(yàn)證當(dāng)前建筑聲測(cè)管需求依然旺盛，但熱軋降庫(kù)速度不及螺紋，制造業(yè)需求較弱。操作建議：短期觀望，等待回調(diào)做多機(jī)會(huì)，入場(chǎng)參考區(qū)間3600-3650。