● 市場(chǎng)回顧——期貨上漲市場(chǎng)提振，礦石價(jià)格大幅上漲

 

● 成本分析——聲測(cè)管價(jià)格整體走高，鋼廠利潤(rùn)略有收窄；

 

● 庫(kù)存分析——鋼廠普遍按需采購(gòu)，鋼企原料庫(kù)存偏緊；

 

● 綜合觀點(diǎn)——四月部分高爐復(fù)產(chǎn)，原料剛需有所增強(qiáng)。

 

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

 

本周受進(jìn)口鐵礦石到貨量大幅下降，知名投研機(jī)構(gòu)接連提高礦價(jià)預(yù)估，以鐵礦期貨為主的黑色系期貨大幅走高，也提振市場(chǎng)信心，帶動(dòng)礦石、成品材以及廢鋼價(jià)格上漲。不過(guò)，焦炭和焦煤受鋼廠盈利收縮打壓，市場(chǎng)報(bào)價(jià)仍現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。

 

鋼坯方面：

 

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格窄幅震蕩為主，截止本周四，唐山普碳方坯含稅價(jià)格為3460元/噸，較上周五價(jià)格上漲10元/噸。從庫(kù)存來(lái)看，唐山地區(qū)象嶼正豐庫(kù)存量為38.8萬(wàn)噸，海翼宏潤(rùn)庫(kù)存量為33.16萬(wàn)噸，物產(chǎn)震翔庫(kù)存量為3.2萬(wàn)噸，三個(gè)主要倉(cāng)庫(kù)合計(jì)為75.16萬(wàn)噸，較上周五庫(kù)存下降8.66萬(wàn)噸，并連續(xù)9天庫(kù)存下降。從市場(chǎng)來(lái)看，唐山地區(qū)普碳鋼坯庫(kù)存連續(xù)下降，無(wú)疑給鋼坯價(jià)格起到支撐作用，尤其在礦石等黑色系期貨上漲情況下，鋼坯貿(mào)易商信心不錯(cuò)，主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)比較堅(jiān)挺。預(yù)計(jì)，下周鋼坯行情仍將窄幅震蕩調(diào)整為主。

 

鐵礦石方面：

 

本周國(guó)內(nèi)鐵精粉價(jià)格基本平穩(wěn)，少數(shù)東北區(qū)域價(jià)格略有調(diào)整。受鐵礦石主力合約連續(xù)上漲，部分礦石貿(mào)易商有所惜售，然鋼廠仍以按需采購(gòu)為主。本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，截止4月3日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為93.1美元/噸，周環(huán)比上漲8.7美元/噸。從市場(chǎng)來(lái)看，近期澳洲受颶風(fēng)襲擊影響礦石發(fā)運(yùn)，巴西港口檢修和礦企減產(chǎn)，短期內(nèi)礦石發(fā)貨量明顯收緊，港口礦石庫(kù)存出現(xiàn)下降，高盛、瑞銀和巴克萊等紛紛提高礦價(jià)預(yù)估，提振市場(chǎng)信心，鐵礦合約漲至兩年來(lái)新高，也給礦石現(xiàn)貨價(jià)帶來(lái)上漲?？紤]進(jìn)口價(jià)占上90美金高位上方，期貨盤(pán)面部分多頭恐高情緒加重，預(yù)計(jì)，下周進(jìn)口礦價(jià)格或?qū)⒏呶槐P(pán)整為主。

 

焦煤方面：

 

本周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，由于國(guó)內(nèi)稅率調(diào)整，河北、山東等地主導(dǎo)鋼企再次提降50元/噸，焦企受高庫(kù)存制約，本周第三輪降價(jià)基本落實(shí)，累計(jì)跌幅250元/噸，少數(shù)超跌資源累跌300元/噸左右。當(dāng)前鋼廠焦炭庫(kù)存多處中高位，多以按需采購(gòu)為主，北方高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)中，需求端逐步增量；焦企利潤(rùn)接近盈虧邊緣，對(duì)繼續(xù)降價(jià)抵觸情緒較強(qiáng)；貿(mào)易商采購(gòu)熱情有所提升，集港資源繼續(xù)增加。考慮到當(dāng)前鋼價(jià)走強(qiáng)，鋼企利潤(rùn)提升，繼續(xù)看跌情緒有所緩解，但供強(qiáng)需弱關(guān)系改善有待時(shí)日，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行為主?，F(xiàn)華東地區(qū)二級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為 1800-1950元/噸；華北地區(qū)二級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為1700-1850元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為1650-1750元/噸；東北地區(qū)二級(jí)焦出廠含稅報(bào)價(jià)為1800-1900元/噸。

 

本周焦煤市場(chǎng)價(jià)格明顯走弱，受焦企盈利微博，打壓焦煤意向較強(qiáng)。另外近期稅率調(diào)整對(duì)價(jià)格有一定讓步，高價(jià)煤種價(jià)格繼續(xù)下探，古交、安澤一帶低硫主焦煤價(jià)格再次回調(diào)30-60元，近期累計(jì)跌幅50-100元/噸。目前多數(shù)煤礦仍在與下游協(xié)商具體降價(jià)幅度，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格偏弱運(yùn)行。現(xiàn)山西柳林主焦煤S0.7，G85報(bào)1640元/噸，S1.3，G75報(bào)1320元/噸。華北地區(qū)：內(nèi)蒙烏海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17報(bào)1050元/噸；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23報(bào)1535元/噸。河南平頂山主焦煤主流品種車板價(jià)1600元/噸，1/3焦煤車板價(jià)1440-1470元/噸。徐州1/3焦煤A<9到廠含稅報(bào)1300元/噸，主焦煤A<10，S<1.2到廠含稅報(bào)1730元/噸。

 

廢鋼方面：

 

本周廢鋼市場(chǎng)在鋼價(jià)大幅上漲帶動(dòng)下，市場(chǎng)信心有所恢復(fù)，廢鋼價(jià)格先抑后揚(yáng)。周初，廢鋼市場(chǎng)情緒依舊偏低，受國(guó)內(nèi)增值稅點(diǎn)下調(diào)影響，華東地區(qū)主導(dǎo)鋼企沙鋼繼續(xù)下調(diào)廢鋼收購(gòu)價(jià)40元/噸，帶動(dòng)其他主流鋼企紛紛下調(diào)收購(gòu)價(jià)30-60元/噸；下半周，在鋼價(jià)大幅走高提振下，華東市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩，部分出現(xiàn)反彈；北方地區(qū)隨著限產(chǎn)鋼企復(fù)工增加，廢鋼需求增量，鋼企收購(gòu)價(jià)止跌反彈20-50元/噸?？紤]到當(dāng)前鋼價(jià)走強(qiáng)，鋼企利潤(rùn)明顯提升，另外北方鋼企復(fù)工及電爐產(chǎn)能繼續(xù)增加，貿(mào)易商惜售心態(tài)抬頭，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)延續(xù)反彈為主?，F(xiàn)華東江蘇地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為2050-2200元/噸；山東地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為2150-2250元/噸；華北地區(qū)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為2150-2300元/噸；東北地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為2050-2250元/噸；華南地區(qū)市場(chǎng)重廢（﹥6mm）不含稅報(bào)價(jià)為2150-2250元/噸。

 

二、黑色系商品期貨一周變化（主力合約）

 

從本周黑色系期貨漲跌幅來(lái)看，截止周四收盤(pán)，漲幅#大的當(dāng)屬鐵礦合約，環(huán)比漲幅達(dá)9.34%，主要受巴西潰壩礦難發(fā)酵和澳洲近期颶風(fēng)影響，短期進(jìn)口礦發(fā)貨量大幅下降，以及后期存在的供應(yīng)缺口。螺紋合約周環(huán)比漲幅次之，主要受礦石合約上漲，以及下游需求好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨庫(kù)存連續(xù)降庫(kù)等影響。熱卷合約周漲幅偏小，而焦炭和焦煤受現(xiàn)貨價(jià)格下跌，制約盤(pán)面導(dǎo)致上漲乏力。

 

三、綜合觀點(diǎn)

 

步入四月份，方部分限產(chǎn)高爐恢復(fù)生產(chǎn)，全國(guó)高爐開(kāi)工率小幅提升，一定程度上將提高原料采購(gòu)量。巴西礦難導(dǎo)致供應(yīng)缺口依然發(fā)酵，近期港口到貨量出現(xiàn)下降，進(jìn)口礦價(jià)也因此突破90美金高位，但價(jià)格漲高后部分商家有所恐高。廢鋼市場(chǎng)受現(xiàn)貨價(jià)格走高后，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)止跌探漲。焦煤和焦炭?jī)r(jià)格依然受到打壓，但繼續(xù)下跌阻力逐步加強(qiáng)。預(yù)計(jì)，下周國(guó)內(nèi)礦價(jià)格以穩(wěn)定為主，進(jìn)口礦價(jià)格高位盤(pán)整，焦煤和焦炭跌幅放緩，廢鋼價(jià)格窄幅震蕩趨高。