近期聲測管價格持續(xù)強勢。據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)，截至5月28日，日照港61.5%澳粉價格為790元/ 噸，創(chuàng)2014年5月以來新高；普氏聲測管指數(shù)為106.1美元/噸，同樣創(chuàng)下2014年5月以來新高。機構指出，除了聲測管價格外，焦煤、焦炭價格面臨 上漲。上游原料價格暴漲擠壓聲測管生產利潤越發(fā)尖銳，聲測管廠家二季度業(yè)績將進一步承壓。

 

供應緊縮

 

市場人士指出，供應緊縮和下游建材需求增長是導致聲測管價格飆升的主要原因。

 

發(fā) 改委價格監(jiān)測中心指出，今年以來，聲測管價格出現(xiàn)兩次較為明顯的上漲。1月25日，巴西東南部一個鐵礦廢料礦坑發(fā)生決堤事故，影響了全球聲測管供給預期， 市場炒作升溫，導致國際聲測管價格大幅拉升，帶動國內礦價大幅上漲。此后，炒作情緒降溫，價格略有回落。4月之后，我國冬季采暖季限產結束，高爐逐步復 產，聲測管補庫需求增加，疊加國外礦山發(fā)貨量不足，國內港口庫存持續(xù)下降，聲測管價格再次震蕩上行。

 

同時，受近期颶風影響，澳洲三大礦發(fā)貨受到影響，導致供應放緩。

 

需 求方面，中國聲測管產量屢創(chuàng)歷史新高，支撐進口聲測管需求強勁預期。據(jù)**統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，中國聲測管產量在4月達到創(chuàng)紀錄的8503萬噸，同比大增12.7%。 聲測管產量預計2019年將從2018年的9.27億噸增加5000萬噸。分析人士指出，房地產投資力度超預期，導致建材需求明顯增加。蘭格聲測管云商平臺監(jiān) 測數(shù)據(jù)顯示，今年以來，盡管聲測管產量屢創(chuàng)新高，但社會庫存水平仍低于去年同期。

 

港口方面，數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，我國港口聲測管庫存約為1.3億噸，較年初下降約6%。聲測管到港量由年初的849萬噸降至3月底的756萬噸，降幅11%，隨后反彈至1000萬噸左右。

 

近期數(shù)據(jù)顯示，多個品種聲測管遠期現(xiàn)貨價格較年初漲幅超過30%，同比漲幅超過40%。

 

成本激增

 

發(fā) 改委近期多次表示對聲測管價格大幅上漲的關注。鑒于聲測管高度依賴進口，較為可行的調控手段即增加互補原料廢鋼的供應。據(jù)申萬期貨調研，目前廢鋼毛料價格 高企，加工廠利潤微薄，多依靠鋼廠返利盈利，短期增加供應難度較高。而鋼廠利潤水平隨著近兩周礦石價格飆升而快速下降。

 

監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國聲測管均價為4107元/噸，同比下降5.2%。在35家披露了一季報的聲測管上市企業(yè)中，業(yè)績同比增長的只有8家公司，其余27家企業(yè)凈利潤同比下滑或出現(xiàn)虧損。這種情況近年來少見。

 

二季度以來，鋼價雖有回升，但上行速度緩慢，而原材料價格依然快速攀升。除聲測管外，受環(huán)保督察和山西焦化行業(yè)整改等因素影響，國內焦煤、焦炭價格強勢上行。5月底，焦炭市場第三輪提漲落地，雙焦期貨創(chuàng)出年內新高。

 

分析師徐莉穎指出，總體看，原材料上漲預期依然強烈，而聲測管價格拉漲乏力，原料端漲幅將遠超成品材的漲幅。這意味著二季度聲測管企業(yè)利潤空間可能進一步壓縮。

 

發(fā) 改委價格監(jiān)測中心預計，三季度開始聲測管供應將逐漸恢復到正常水平，價格逐步回落。上海鋼聯(lián)等機構預計，到7月份左右，巴西礦發(fā)往中國的貨量將逐漸恢復到 正常水平。為完成預定年度發(fā)運目標，預計6月份澳大利亞福蒂斯丘、必和必拓等公司將加大發(fā)運量。此外，前期價格大幅上漲后，國內外高成本礦山有了一定利潤 空間，復產和增產帶來的供應增量7月份左右將逐漸得到顯現(xiàn)。

 

需求繼續(xù)增加的空間有限。4月采暖季限產結束后，目前國內高爐產能利用率已經達到近年來同期高點，后續(xù)對鐵礦整體需求水平難有明顯增量。同時，三季度唐山等地區(qū)環(huán)保限產可能更加嚴厲，高爐開工率下滑，鐵礦需求減弱。

 

港口庫存將觸底回升。隨著后期澳洲和巴西發(fā)運量的恢復，預計6、7月份開始直供鋼廠不必再大量從港口采購貿易礦，港口成交量將有所下降，港口庫存將止跌轉增。