聲測管：供給方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量環(huán)比上升至330.69萬噸，同比2018年大幅度增加了5.84％，幅度有所增加；其中華東地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量增幅#為明顯，同比增加10％；同時(shí)唐山高爐開工率同比歷史同期增加了近3個(gè)百分點(diǎn)至53.97％，河北螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比大增8.79％，相比去年同期螺紋產(chǎn)量情況增加9％左右。
在北方天氣污染情況好轉(zhuǎn)并且**會議順利閉幕之后，本身趨嚴(yán)的高爐和燒結(jié)爐環(huán)保限產(chǎn)情況得到緩解，部分鋼廠高爐逐漸開始復(fù)產(chǎn)，聲測管噸鋼利潤上周由于鐵礦價(jià)格下跌而擴(kuò)大，長流程螺紋產(chǎn)量開始反彈；上周華東地區(qū)螺紋鋼全廢鋼電爐成本維持在4017元/噸，華中地區(qū)電爐成本#低，為3699元/噸，華南地區(qū)達(dá)到3970元/噸；全國平均成本小幅度下降至3892元/噸，相比螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格，盈利空間在逐漸開啟，大概率會繼續(xù)持續(xù)恢復(fù)。目前來看，產(chǎn)量壓力相對較大。庫存結(jié)構(gòu)，螺紋鋼上周35城社會庫存環(huán)比減少5.78％至916.94萬噸，去庫環(huán)比速度相比前兩周繼續(xù)提升，相比去年同期減少11.57％；進(jìn)入三月以來，聲測管社會庫存迎來第三周加速下降，其中西南、華東和華中地區(qū)螺紋鋼社會庫存去庫速度均有明顯提升；上海和杭州的需求逐漸開始回暖，上周分別環(huán)比下降5.68％和7.77％。
需求方面，進(jìn)入三月以來的確基建的項(xiàng)目開工和節(jié)后工地開工復(fù)蘇情況較為不錯(cuò)。1-2月地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)開發(fā)投資額增速雖然依然在高位，但是新開工面積增速回落，土地面積購置轉(zhuǎn)負(fù)顯示后期地產(chǎn)投資缺少驅(qū)動力；不過短期之內(nèi)依然有支撐。同樣1-2月基投資增速為2.5％，支撐鋼價(jià)。預(yù)期在庫存去化逐漸企穩(wěn)后，產(chǎn)量壓力將會使鋼價(jià)承受一定壓力。
鐵礦石：3月19日，VALE官方宣布其收到來自米納斯吉拉斯（MinasGerais）州檢查廳的文件，批準(zhǔn)恢復(fù)其Brucutu礦區(qū)作業(yè)活動及Laranjeiras尾礦壩的運(yùn)營，并且也收到環(huán)保部通過審批恢復(fù)生產(chǎn)。截止至3月15日，澳洲巴西鐵礦總發(fā)貨量環(huán)比回升75萬噸至2077.1萬噸，相比去年同比大幅度減少7.49％，其中澳洲發(fā)貨量環(huán)比回升118萬噸至1620.1萬噸，相比去年同比減少8.59％；巴西發(fā)貨量環(huán)比連續(xù)第二周下降43萬噸至457萬噸，相比去年同比大幅度下降21.11％，同比上一期，這一期的巴西澳洲礦石發(fā)貨量繼續(xù)大幅度減少。
上周淡水河谷公司宣布，公司已獲準(zhǔn)即刻恢復(fù)曼加拉蒂巴市瓜伊巴島海運(yùn)碼頭的業(yè)務(wù)活動，巴西鐵礦發(fā)運(yùn)量預(yù)期得到恢復(fù)。短期來看，燒結(jié)礦粉鋼廠庫存和日耗在歷史低位，在采暖季環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束之后，鋼廠和部份在檢修的高爐將逐漸開始復(fù)產(chǎn)，市場存在鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期，對鐵礦05合約有支撐，遠(yuǎn)月合約相對較弱。
盤面價(jià)差：
上周螺紋05-10月間價(jià)差縮小，從279收窄至256，同比歷史同期還是處于較高偏離程度；螺紋10-01月間價(jià)差從175小幅度擴(kuò)大至183。05合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大到6.1,10/09合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大至6.2。卷螺差05合約上周從-90上升至-56,10合約從-51上升至-47，卷螺差均處于歷史同期較低水平位置。
一．期貨市場上周回顧
上周螺紋鋼05合約凈空頭持倉有所下降，和螺紋10合約凈空頭持倉同樣有所下降。螺紋05合約上前二十名期貨公司凈持倉量從凈空頭持倉11442手減少至凈空頭持倉6146手；螺紋10合約上前二十名期貨公司凈持倉從凈空頭持倉60456手增加至凈空頭持倉45902手。永安期貨上周在螺紋05合約上總體減少凈多頭持倉，凈持倉從凈多頭持倉13380手減少至10266手；在10合約上從凈多頭持倉2906手轉(zhuǎn)變至凈空頭持倉955手。銀河期貨上周在螺紋05合約上從凈空頭持倉2171手轉(zhuǎn)變至凈多頭持倉13220手，在螺紋10合約上減少空頭持倉，從凈空頭持倉27701手減少至14914手。
二．鋼礦期貨價(jià)差情況
上周螺紋鋼期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩偏弱，現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，并小幅度上揚(yáng)。RB01合約上周基差從701擴(kuò)大至733，RB05合約基差從247.3擴(kuò)大至293.9，RB10合約基差從526.3擴(kuò)大至550。熱卷主力合約上周同樣期貨價(jià)格震蕩為主，現(xiàn)貨價(jià)格小幅度上漲，HC01合約基差上周從522擴(kuò)大至567，HC05合約基差從137擴(kuò)大至168，HC10合約從377擴(kuò)大至415。鐵礦石上周現(xiàn)貨價(jià)格先漲后跌，期貨價(jià)格由于淡水河谷復(fù)產(chǎn)消息影響大幅度下挫，I01合約基差上周維持在143左右，I05合約基差從65縮小至61.6，I09合約基差從113.8縮小至109.6。
上周螺紋05-10月間價(jià)差縮小，從279收窄至256，同比歷史同期還是處于較高偏離程度；螺紋10-01月間價(jià)差從175小幅度擴(kuò)大至183。熱卷的月間價(jià)差上周均有所走擴(kuò)，05-10價(jià)差從240擴(kuò)大至247，熱卷10-01價(jià)差從145擴(kuò)大至152。上周由于受到淡水河谷Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)影響，鐵礦期價(jià)明顯走勢強(qiáng)于遠(yuǎn)月；鐵礦石05-09月間價(jià)差小幅度縮小而09-01月間價(jià)差小幅度擴(kuò)大，分別為48和33.5。雖然市場對于環(huán)保限產(chǎn)適當(dāng)放松，部份鋼廠高爐逐漸開始復(fù)產(chǎn)，市場存在長流程對鐵礦的補(bǔ)庫預(yù)期，但是超出市場預(yù)期的鐵礦復(fù)產(chǎn)使得連鐵大幅度下跌，走勢弱于成材；螺礦比價(jià)小幅度擴(kuò)大，05合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大到6.1,10/09合約螺礦比價(jià)從6.0擴(kuò)大至6.2。卷螺差05合約
三．聲測管現(xiàn)貨市場
螺紋鋼現(xiàn)貨上海價(jià)格上周上漲50元/噸至3940元/噸，廣州上漲20元/噸至4250元/噸，北京上漲30元/噸至3890元/噸。熱卷現(xiàn)貨上海上漲70元/噸至3880元/噸。聲測管現(xiàn)貨市場成交情況逐漸好轉(zhuǎn)，上周全國建材成交前高后低，平均20.25萬噸，較前周平均水平小幅度下降0.15萬噸；目前依然在3月聲測管下游需求轉(zhuǎn)好的階段，下游需求的增加對聲測管現(xiàn)貨價(jià)格有所支撐。
四．聲測管基本面情況
上周，鋼廠長流程高爐開工率出現(xiàn)明顯的增幅，全國高爐開工率高達(dá)63.4％，相比歷史同期僅上升了0.3個(gè)百分點(diǎn)；其中，唐山高爐開工率同比歷史同期增加了近3個(gè)百分點(diǎn)至53.97％；高爐開工情況均要強(qiáng)于歷史同期水平。上周螺紋鋼周度產(chǎn)量環(huán)比上升至330.69萬噸，同比2018年大幅度增加了5.84％，幅度相比前周有所增加；其中華東地區(qū)螺紋鋼產(chǎn)量增幅#為明顯，同比增加10％；河北螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比大增8.79％，并且相比去年同期螺紋產(chǎn)量情況增加9％左右。在北方天氣污染情況好轉(zhuǎn)并且**會議順利閉幕之后，本身趨嚴(yán)的高爐和燒結(jié)爐環(huán)保限產(chǎn)情況得到緩解，部分鋼廠高爐逐漸開始復(fù)產(chǎn)，長流程螺紋產(chǎn)量開始反彈；此外，截止至3月21日，53家獨(dú)立電弧爐的開工率已經(jīng)恢復(fù)至70.59％，產(chǎn)能利用率恢復(fù)至56.71％；短流程煉鋼產(chǎn)量由于廢鋼價(jià)格下降，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格上漲而有所恢復(fù)。螺紋周度開工率同樣上升明顯，為70.16％，產(chǎn)能利用率達(dá)到了72.49％。熱卷周度產(chǎn)量上周環(huán)比下降至320.56萬噸，同比去年大幅度增加7.45％，相較螺紋產(chǎn)量大增，對熱卷價(jià)格壓力較大。
五．聲測管利潤
上周爐料成本中，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格由于淡水河谷宣布Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)而大幅度下挫，冶金焦現(xiàn)貨價(jià)格小幅度下跌，總體上螺紋和熱卷的生產(chǎn)成本下降；相比前周噸鋼利潤，上周聲測管噸鋼利潤擴(kuò)大；截止上周五，上海螺紋噸鋼毛利為657元/噸，上海熱卷同樣由于鐵水成本下降，現(xiàn)貨價(jià)格小幅度抬升，噸鋼毛利上升，為547元/噸。螺紋和熱卷05/10合約的盤面利潤均貼水于現(xiàn)貨利潤。此外，上周華東地區(qū)螺紋鋼全廢鋼電爐成本維持在4017元/噸，華中地區(qū)電爐成本#低，為3699元/噸，華南地區(qū)達(dá)到3970元/噸；全國平均成本小幅度下降至3892元/噸，相比螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格，盈利空間在逐漸開啟，大概率會繼續(xù)持續(xù)恢復(fù)。
六．聲測管庫存
螺紋鋼上周35城社會庫存環(huán)比減少5.78％至916.94萬噸，去庫環(huán)比速度相比前兩周繼續(xù)提升，相比去年同期減少11.57％；螺紋鋼鋼廠庫存同樣環(huán)比下降7.28％至255.34萬噸，庫存去化環(huán)比速度有所減慢，同比大幅度減少28.77％。熱卷上周33城社會庫存環(huán)比下降3.78％至255.31萬噸，相比去年同比減少4.28％，熱卷鋼廠庫存環(huán)比由增轉(zhuǎn)降3.53％至96.22萬噸，同比下降6.27％。進(jìn)入三月以來，聲測管社會庫存迎來第三周加速下降，其中西南、華東和華中地區(qū)螺紋鋼社會庫存去庫速度均有明顯提升；上海和杭州的需求逐漸開始回暖，上周分別環(huán)比下降5.68％和7.77％；螺紋鋼鋼廠庫存降幅可能由于增值稅下降而導(dǎo)致部份鋼廠對于聲測管惜售的態(tài)度而有所收縮；總體上建材庫存去化較為順暢。熱卷社會庫存和鋼廠庫存去化均比較順暢，現(xiàn)貨市場成交情況良好。五種聲測管總計(jì)社會庫存環(huán)比下降13.78％至1681.29萬噸，總鋼廠庫存環(huán)比下降22.93％至534.47萬噸；總體聲測管庫存水平低于去年同期。
七．鐵礦石現(xiàn)貨市場
上周61％金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)格下跌10噸至591,61.5％PB粉現(xiàn)貨價(jià)格下跌12元/噸至618元/噸。上周PB塊礦和PB粉的現(xiàn)貨價(jià)差維持在228元/噸，處于歷史同期較高水平；PB粉和金布巴粉現(xiàn)貨價(jià)差持續(xù)維持在小幅度下跌2元/噸至27元/噸附近；PB粉和低品超特粉的現(xiàn)貨價(jià)差由于超特粉下跌幅度相對較小而收窄，從105元/噸收窄至97元/噸。
八．鐵礦石基本面情況
截止至3月15日，澳洲巴西鐵礦總發(fā)貨量環(huán)比回升75萬噸至2077.1萬噸，相比去年同比大幅度減少7.49％，其中澳洲發(fā)貨量環(huán)比回升118萬噸至1620.1萬噸，相比去年同比減少8.59％；巴西發(fā)貨量環(huán)比連續(xù)第二周下降43萬噸至457萬噸，相比去年同比大幅度下降21.11％，同比上一期，這一期的巴西澳洲礦石發(fā)貨量繼續(xù)大幅度減少。目前是否2月發(fā)生的淡水河谷礦難影響到巴西鐵礦的發(fā)貨情況需要后期數(shù)據(jù)驗(yàn)證。鐵礦港口成交情況因?yàn)榍爸墉h(huán)保限產(chǎn)加碼對于高爐和燒結(jié)爐的影響而有所下降，截止3月8日，鐵礦港口成交環(huán)比下降至81.7萬噸，但是進(jìn)口燒結(jié)粉鋼廠庫存處于歷史低位，并且燒結(jié)日耗隨著環(huán)保限產(chǎn)的緩解有上升空間，市場存在對于鋼廠補(bǔ)庫的預(yù)期。
九．鐵礦石庫存情況
鐵礦石港口總庫存上周環(huán)比上升至1.4805億噸，其中45港口塊礦小幅度下降，從1686.28萬噸下降至1674.2萬噸；球團(tuán)小幅度堆積堆積，從519.71萬噸上升到526.67萬噸。澳洲鐵礦庫存環(huán)比下降至7414.33萬噸，巴西礦小幅度下降至4339.84萬噸。目前截止3月22日的鐵礦庫存水平看，暫時(shí)未收到巴西礦難的影響，隨著淡水河谷Brucutu礦區(qū)得到環(huán)保部門的審批復(fù)產(chǎn)，巴西礦難的影響范圍正在逐漸縮小。
十．行業(yè)信息
1.根據(jù)鋼銀數(shù)據(jù)顯示，3月18日建筑聲測管全國城市庫存環(huán)比下降4.29％至845.63萬噸，熱卷全國城市庫存環(huán)比下降7.13％至254.89萬噸。中厚板全國城市庫存環(huán)比下降8.88％至44.72萬噸，冷軋全固城市庫存環(huán)比下降2.63％至105.5萬噸。
2.唐山市為努力完成2018-2019年秋冬季大氣污染防治攻堅(jiān)目標(biāo)，改變歷年3月份空氣質(zhì)量排名靠后狀況，推動實(shí)現(xiàn)2019年空氣質(zhì)量改善目標(biāo)，經(jīng)市政府同意，決定自即日起在全市開展3月份下半月大氣污染防治攻堅(jiān)行動。聲測管行業(yè)通過超低排放改造驗(yàn)收且達(dá)到“唐山限值”（燒結(jié)機(jī)機(jī)頭或球團(tuán)烘焙顆粒物、二氧化硫、氮氧化物分別達(dá)到5mg/m3、20mg/m3、30mg/m3）的燒結(jié)機(jī)（豎爐）可以生產(chǎn)，其他燒結(jié)機(jī)（豎爐）停產(chǎn)。
3.2019年3月18日（巴西里約時(shí)間），VALE官方宣布已收到法庭解除Guaíba港口禁令的通知，公司可立即恢復(fù)該港口的作業(yè)活動。VALE再次重申，該港口所有證件均齊全，并在有效期內(nèi)。
4.據(jù)礦業(yè)發(fā)展及創(chuàng)新組織（IMIDRO）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年3月21日至2019年2月21日期間，伊朗主要礦業(yè)公司鐵礦總產(chǎn)量增長19％。該期間伊朗鐵礦總產(chǎn)量為4190萬噸，較去年同期的3510萬增長19％。精粉產(chǎn)量方面，其中伊朗Golgohar礦業(yè)公司、Chadormalu礦業(yè)公司、伊朗中央鐵礦的鐵精粉產(chǎn)量分別為1440萬噸、820萬噸及490萬噸。球團(tuán)產(chǎn)量方面，IMIDRO統(tǒng)計(jì)的6家大型公司球團(tuán)總產(chǎn)量為603萬噸，較去年同期的522萬噸增長15％，其中ParsianSangan公司產(chǎn)量為174萬噸，Sabanour礦業(yè)發(fā)展公司產(chǎn)量為162萬噸。
5.3月19日（巴西時(shí)間），VALE官方宣布其收到來自米納斯吉拉斯（MinasGerais）州檢查廳的文件，批準(zhǔn)恢復(fù)其Brucutu礦區(qū)作業(yè)活動及Laranjeiras尾礦壩的運(yùn)營。但目前該礦區(qū)及尾礦壩仍處于關(guān)停中，#終重啟的時(shí)間仍舊需要得到環(huán)保部的#終答復(fù)。Brucutu礦區(qū)是MinasGerais州規(guī)模#大的礦區(qū)，鐵礦年產(chǎn)能約3000萬噸，約占VALE原計(jì)劃年產(chǎn)能的8％。今年2月初VALE事故后，政府于2月4日下令關(guān)停后，Laranjeiras尾礦壩及Brucutu礦區(qū)后就一直處在關(guān)停狀態(tài)。
6.【淡水河谷全面恢復(fù)港口運(yùn)營:鐵礦石由4個(gè)港口運(yùn)往中國】（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）今日，全球#主要的鐵礦石供應(yīng)商之一淡水河谷公司宣布，公司已獲準(zhǔn)即刻恢復(fù)曼加拉蒂巴市瓜伊巴島海運(yùn)碼頭的業(yè)務(wù)活動。在法院作出裁決之后，曼加拉蒂巴市政廳取消了禁令。淡水河谷重申，公司擁有運(yùn)營該海運(yùn)碼頭所需的所有有效許可和授權(quán)。
7.澳大利亞政府**氣象局表示，截止到3月20日晚，颶風(fēng)Veronica已經(jīng)位于黑德蘭港北部545公里處，黑德蘭港是西澳#大的鐵礦石發(fā)運(yùn)港，目前該股颶風(fēng)還在升級。聲測管廠家海外考察團(tuán)發(fā)回來的消息顯示，Veronica已經(jīng)升級到了4級風(fēng)暴，并預(yù)測在西澳大陸登陸之前升級到5級風(fēng)暴。Veronica目前正在以130公里/小時(shí)的速度向西澳沿海移動。
8.根據(jù)聲測管廠家數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量增加5.57萬噸至330.69萬噸，鋼廠庫存環(huán)比減少20.06萬噸至255.34萬噸，社會庫存環(huán)比減少56.2萬噸至916.94萬噸。中厚板產(chǎn)量環(huán)比增加0.09萬噸至115.01萬噸，鋼廠庫存環(huán)比減少4.43萬噸至71.47萬噸，社會庫存環(huán)比減少9.85萬噸至116.46萬噸。熱卷產(chǎn)量環(huán)比減少3.21萬噸至220.69萬噸，鋼廠庫存環(huán)比減少3.52萬噸至96.22萬噸，社會庫存環(huán)比減少10.04萬噸至255.31萬噸。
9.3月21日（巴西時(shí)間），VALE官方表示公司經(jīng)米納斯吉拉斯州環(huán)保部門獲準(zhǔn)Laranjeiras尾礦壩的運(yùn)營證書，同意該位于Brucutu礦區(qū)的尾礦壩在收到通知的72小時(shí)后重新運(yùn)營。
10.中國商務(wù)部：初步裁定原產(chǎn)于歐盟、日本、韓國和印度尼西亞的進(jìn)口不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷存在傾銷，決定實(shí)施保證金形式的臨時(shí)反傾銷措施。根據(jù)裁定，自2019年3月23日起，進(jìn)口經(jīng)營者在進(jìn)口原產(chǎn)于上述四國（地區(qū)）的不銹鋼鋼坯和不銹鋼熱軋板/卷時(shí)，應(yīng)依據(jù)裁定所確定的各公司保證金比率（18.1％-103.1％）向中華人民共和國海關(guān)提供相應(yīng)的保證金。
