傳統(tǒng)的四月旺季已接近尾聲，但聲測管“銀四”行情并沒有體現(xiàn)。從供應角度也可以發(fā)現(xiàn)，市場庫存下降緩慢，低于預期，是屢次反彈失敗的主要原因。據貿易商反饋今年下游采購需求較弱，市場需求并未如期釋放，那么，五月份聲測管能否上行？現(xiàn)筆者就從以下幾點做簡要分析。

 

一、聲測管產量上升

 

2019年4月25日Mysteel調研數據顯示，在29家聲測管生產企業(yè)中，整體開工率為87.23%，環(huán)比上周上漲2.13%；產能利用率為83.70%，環(huán)比上周上漲3.3%；周產量為84.72萬噸，環(huán)比上周增加3.34萬噸；鋼廠庫存量為29.26萬噸，環(huán)比上周增加0.61萬噸。鋼廠利潤豐厚導致未來供應會繼續(xù)增加，對于后市行情還是要看要看鋼廠是否減產，需求端是否有起色，如果這兩則都沒有實質性改變，那么長此以往下行是必定的。

 

二、庫存小幅上升

 

截止25日本網監(jiān)測23個城市庫存，本周聲測管庫存116.13萬噸，較上周增加0.47萬噸，較上月增加0.23萬噸，同比增加0.83萬噸。終端多持謹慎觀望態(tài)度按需采購為主，因此商家實際出貨并不理想。據#新統(tǒng)計目前庫存略有小幅攀升，由于需求較弱價格亦難攀升，若后期需求不能釋放，市場價格將難有支撐。在加上鋼企在秉承“買漲不買跌”的理念下，采購積極性一般，市場整體成交偏淡。目前主導鋼廠挺價心態(tài)依舊，現(xiàn)貨價格仍有抗跌屬性，下跌空間有限，但拉漲乏力。下周臨近假期，有效交易日較少，但庫存將有積累。在短期供需兩弱難改的態(tài)勢下，而實際需求逐步下滑，本周聲測管庫存小幅上升，且產量仍在增加，較高供給背景下需求放緩，市場心態(tài)謹慎，價格高位的追漲意愿較為有限，聲測管價格進一步上行受限。

 

三、后期預判

 

近日發(fā)改委內部征求意見擬推動汽車、家電、消費電子更新消費，對汽車，尤其是新能源汽車促進力度非常大。雖然主導因素正在朝積極的方向發(fā)展，但5月鋼鐵市場將在預期與現(xiàn)實中加劇博弈，唯有供需基本面的進一步好轉甚至超預期，市場信心方能有所增強。鋼廠利潤豐厚導致未來供應會繼續(xù)增加，而汽車、家電需求在短期進一步改善的空間有限，這使得聲測管向上的空間有限，而向下的概率增加。與此同時，終端需求仍未集中放量，下游觀望情緒較濃。聲測管社會庫存處于偏高水平，銷售壓力較大，且臨近月末，各商家資金壓力增大，操作上或將出貨為主，市場有轉弱跡象。但原料成本端仍存支撐，大幅下跌可能性不大。下游需求釋放節(jié)奏也有所放緩；而鋼廠在高利潤率的驅使下，生產積極性比較高，后續(xù)供應端的壓力將會持續(xù)加大，鋼廠產量上升后，后期鋼廠為規(guī)避庫存風險必將資源轉移到市場，所以在小長假結束后，后期價格很有可能會出現(xiàn)一個短期的回調。由于需求壓力的逐漸顯現(xiàn)，市場5月份整體很難產生系統(tǒng)性機會。五月份隨著旺季的結束，預計需求將會是階段性減弱的過程。綜上所述：預計聲測管價格將弱勢盤整運行為主。