本周國內(nèi)聲測管市場以震蕩運行為主基調(diào)，相比期貨價格趨弱運行，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定。

 

截至2019年4月26日，蘭格聲測管綜合價格指數(shù)達(dá)到156.2點，比上周同期漲0.17%，比上月同期漲2.58%；長材價格指數(shù)達(dá)到171.2點，比上周同期漲0.23%，比上月同期漲4.13%；板材價格指數(shù)達(dá)到142.6點，比上周末同期漲0.12%，比上月同期漲2.04%。

 

周末，隨著近期的震蕩調(diào)整以及成本端的考量，市場持續(xù)殺跌意愿減弱，現(xiàn)期在反復(fù)拉鋸過后趨向回穩(wěn)，永安2.1萬手增持期螺多單，主力合約持倉多單整體要大于空單?，F(xiàn)貨鋼坯也于午后率先小幅反彈，部分成品材價格穩(wěn)中上揚，但成交依然偏淡。

 

建筑聲測管

 

具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4188元，比上周五漲3元，比上月同期漲188元。截至4月26日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4415元，比上周五漲5元，比上月同期漲155元。蘭格聲測管云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，全國29個重點城市建筑聲測管社會庫存量達(dá)到了729.31萬噸，比上周五降39.65萬噸，幅度5.16%，比上月同期降24.92%，而比去年同期低18.46%。

 

板材

 

熱軋卷板價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4014元，比上周五漲9元，比上月同期漲118元。庫存方面，截至4月26日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到194.38萬噸，比上周降1.61萬噸，幅度為0.83%，比上月同期降14.96%，比去年同期低6.45%。

 

冷軋卷板價格方面，截至4月26日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4435元，比上周五價格跌15元，比上月同期跌9元。庫存方面，截至4月26日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量102.32萬噸，比上周增1.24萬噸，幅度1.22%，比上月同期增1.38%，比去年同期高20.03%。

 

中厚板價格方面，截至4月26日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為4080元，比上周五漲3元，比上月同期漲85元。庫存方面，截至4月26日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達(dá)到95.68萬噸，比上周末降2.34萬噸，幅度為2.39%，比上月同期降11.93%，比去年同期增6.29%。

 

預(yù)測

 

“金三銀四”已進(jìn)入尾聲，馬上即將迎來5月份，市場行情會是什么走向？有哪些因素需要關(guān)注？

 

筆者認(rèn)為，重點需要關(guān)注供需矛盾的轉(zhuǎn)化時間和條件。另外，中美貿(mào)易經(jīng)過反復(fù)的磋商也接近達(dá)成，這方面的#終走向以及近日愈演愈烈的美伊石油政治對市場的影響、鐵礦石在短期的沉寂過后（周末淡水河谷Vargem Grande礦區(qū)復(fù)產(chǎn)傳聞再起）后期具體扮演什么角色等等也要具體關(guān)注。

 

從市場供需矛盾來看，目前空頭主要的發(fā)力點在于鋼廠產(chǎn)量持續(xù)回升以及終端需求迫近見頂?shù)念A(yù)期。從近期發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，雖然局地環(huán)保仍在繼續(xù)，且迫于天氣等因素繼續(xù)延長。但高產(chǎn)量卻是不爭的事實，不錯的噸鋼利潤，導(dǎo)致長短流程鋼廠生產(chǎn)積極性較高，高爐開工率連續(xù)保持在80%以上，尤其電爐產(chǎn)量增加明顯，這將對鋼價形成掣肘。

 

另外，今年節(jié)后行情啟動要早于去年一周左右的時間，隨著各地基建等集中上馬的項目連續(xù)兩個多月的爆發(fā)，持續(xù)大批量采購的力量有所減弱，產(chǎn)需兩旺的行情基本接近尾聲。

 

從#直觀的庫存數(shù)據(jù)來看，本周不論鋼廠庫存還是社會庫存降速達(dá)到6周以來#低，在鋼價高位、去庫放緩的情況下，后期發(fā)力點缺乏持續(xù)性的支撐。

 

再有，就是關(guān)于環(huán)保，近期以來各地環(huán)保政策頻出，尤其河北唐山、武安等地以及山東、山西的相關(guān)政策頻繁沖擊著市場的神經(jīng)。但目前來看，對市場的實際影響相對有限，原因在于個別地區(qū)存在限產(chǎn)不嚴(yán)，未能嚴(yán)格執(zhí)行的情況。后期能否真正落地，仍有待進(jìn)一步觀察。若嚴(yán)格執(zhí)行，在供給方面對市場的支撐和拉動將是正向的，反之仍有向下的壓力。

 

宏觀方面來看，從近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體運行得不錯，并且大大超出了市場預(yù)期，說明前期**不論貨幣政策還是刺激消費政策等“逆周期”調(diào)節(jié)取得了不錯的效果。且從近期央行的態(tài)度來看，降準(zhǔn)的預(yù)期已然不是很大，貨幣政策論調(diào)趨向松緊適度”。

 

本周央行再度釋放2674億TMLF以緩解短期資金流動性，這是央行創(chuàng)設(shè)TMLF之后第二次使用這一新的貨幣政策工具。TMLF相對MLF利率低15個基點，有利于幫助實體經(jīng)濟(jì)切實降低融資成本。可以看出，當(dāng)下貨幣政策的重心將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化，精準(zhǔn)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和小微企業(yè)。比起降準(zhǔn)工具靶向精準(zhǔn)，靈活且容易操控。

 

中美貿(mào)易談判方面，美國貿(mào)易代表將于下周前往中國，繼續(xù)與中國國務(wù)院副總理劉鶴就美中貿(mào)易關(guān)系進(jìn)行談判。談判將于4月30日開始。隨后，劉鶴也將率代表團(tuán)前往華盛頓，于5月8日開始進(jìn)一步的磋商。市場預(yù)期中美雙方正尋求在5月底達(dá)成協(xié)議草案。一旦達(dá)成，將對大宗商品市場形成利好。需要關(guān)注的是美伊石油爭端會不會擴(kuò)大化，其對中美貿(mào)易談判的進(jìn)程影響有待進(jìn)一步觀察。

 

從期現(xiàn)基差來看，隨著1905合約臨近交割，螺紋主力轉(zhuǎn)移至1910合約，期現(xiàn)基差再度拉大，目前接近400元左右。在現(xiàn)貨價格現(xiàn)貨價格相對高位、庫存低位以及大幅調(diào)整空間不大的情況下，市場存在基差向上修復(fù)的可能。

 

總體來看，5月份聲測管市場行情的確存在一定壓力，但多空交錯，出現(xiàn)大幅調(diào)整的空間不是很大，整體將是個震蕩市，若大膽一點，把時間軸拉長，后期市場震蕩上行的大基調(diào)不變，逢低入場或許也是不錯的機(jī)會。