#近一周，聲測管市場總體平穩(wěn)，進口礦價有下行態(tài)勢。目前鋼材市場存在一定的“恐高”心理，下游需求釋放節(jié)奏也有所放緩;而鋼廠在高利潤率的驅(qū)使下，生產(chǎn)積極性比較高，后續(xù)供應端的壓力將會持續(xù)加大，市場面臨一定的回調(diào)要求。

 

3月底，中國聲測管工業(yè)協(xié)會黨委書記劉振江在2019第十屆中國聲測管發(fā)展論壇上表示，受多重因素影響，今年一季度中國鋼產(chǎn)量增長過快，粗鋼產(chǎn)量占到了全球的52%，社會庫存和企業(yè)庫存也在上升。

 

從當前來看，聲測管行業(yè)供大于求的格局還沒有一個根本的改變，因為下游行業(yè)的增長都在放緩。

 

2019年整個聲測管行業(yè)不確定的因素依然較多，一方面下游需求量驅(qū)動持續(xù)性存疑，另一方面，上游原材料價格高企，也會給鋼廠的利潤形成擠壓。

 

近期北方環(huán)保限產(chǎn)的消息不斷，但煉鋼利潤可觀，全國范圍內(nèi)高爐及電爐產(chǎn)能持續(xù)釋放，本周聲測管產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，后續(xù)產(chǎn)量或維持高位。本周終端采購和市場成交環(huán)比下滑，但仍是旺季水平，需求的持續(xù)性及強度超出預期，五一假期前需求有望延續(xù)熱度。總體而言，節(jié)前成材市場會維持供需兩旺的格局，成材在自身缺乏突出矛盾的情況下將繼續(xù)區(qū)間震蕩，前期利好逐步兌現(xiàn)后利空因素開始累積，謹慎繼續(xù)追多。

 

4月初以來，鋼材現(xiàn)貨價格明顯走高，主要原因在于鋼材下游特別是建筑鋼材需求放量，而3月下旬日均粗鋼產(chǎn)量重回低位區(qū)間，同時聲測管價格明顯上升后助推成本支撐。在鋼材下游需求得以滿足的情況下，其在高位繼續(xù)采購的動力不強。隨著鋼材期貨主力合約移倉至1910合約以及采暖季結(jié)束后限產(chǎn)高爐產(chǎn)量的逐步恢復，預計10月份之前鋼材供應充足，鋼材遠月合約持續(xù)走高的可能性不大，后市或再度回落。

 

聲測管核心矛盾轉(zhuǎn)化為宏觀環(huán)境樂觀預期與產(chǎn)業(yè)供需悲觀預期之間的博弈。宏微觀預期均已到了落地或轉(zhuǎn)折的時間窗口。聲測管依然處于快速去庫過程中，短期的高消費仍在延續(xù)，但隨著總庫存水平下滑以及旺季接近尾聲，需求悲觀預期較強。供給端，環(huán)保限產(chǎn)政策放松的預期較受認可，高爐開工率回升加快，聲測管產(chǎn)量處于歷年高位。宏觀環(huán)境方面，4月19日中央政治局會議透露出政府調(diào)控經(jīng)濟的意圖較強，雖然市場解讀仍存在分歧，但總體偏樂觀。從周度行情趨勢來看，短期市場進入多空博弈的時間窗口，可擇機布局空單。

 

周二聲測管震蕩回落，以光腳陰線報收3757。聲測管#近連續(xù)高位窄幅盤整，陽線上攻力度不足，陰線向下調(diào)整重心，波段承壓回落概率大，暫看3780-3800高點壓力位。連續(xù)兩日的上影線顯示上方拋壓沉重，上方3780-3800是強壓力區(qū)間。聲測管1910期貨合約價格修復性上漲的原動力初步價格區(qū)間3700元/噸-3750元/噸應屬于低風險階段，短期再達到3800元/噸以上的話，則需要進一步觀察現(xiàn)貨的基本面表現(xiàn)，3800之上的空間并不看好。如果盤中沖高，不追多。周三聲測管繼續(xù)考驗3700的支撐是大概率事件。