聲測管主力1910合約上周震蕩回落，但周五晚盤拉漲，熱卷主力1910震蕩，聲測管主力1909合約震蕩回落。短期雖然宏觀數(shù)據(jù)良好，成材需求韌性猶在，但產(chǎn)量攀升預(yù)期猶在，未來矛盾點(diǎn)是需求強(qiáng)度能否匹配供給強(qiáng)度。鐵礦受復(fù)產(chǎn)事件持續(xù)發(fā) 酵，前期減產(chǎn)預(yù)期將得以修復(fù)。

 

趨勢交易的主要邏輯：近期維持做多成材拋空原料鐵礦的交易邏輯，基于需求端韌性猶在，在旺季需求下，維持去庫狀態(tài)，聲測管價(jià)格仍存較強(qiáng)支撐。雖然市場擔(dān)憂需求季節(jié)性，4月下旬是需求見頂回落的階段，疊加聲測管供應(yīng)預(yù)計(jì)仍有增加空間，聲測管在4/5月份供需矛盾恐將加大，但是3月宏觀經(jīng)濟(jì) 數(shù)據(jù)超預(yù)期，制造業(yè)PMI指數(shù)重回榮枯線以上，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)的回升強(qiáng)于季節(jié)性等因素，工信部擬出臺汽車、家電消費(fèi)刺激政策，或長期對熱卷有利好，促使市場情緒向好。

 

未來的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在供給端，在鋼廠高利潤、強(qiáng)供給的背景下，需求強(qiáng)度能否匹配供給強(qiáng)度是關(guān)鍵點(diǎn)，消息稱5月份唐山地區(qū)或?qū)⑹┬蟹遣膳鞠蕻a(chǎn)，后續(xù)關(guān)注其執(zhí)行情況。

 

鐵礦方面，澳礦發(fā)運(yùn)有望持續(xù)回升，而巴西VALE旗下Brucutu礦區(qū)昨日再傳復(fù)產(chǎn)，但復(fù)產(chǎn)到恢復(fù)供應(yīng)仍存需時(shí)間，近期關(guān)注港庫變化情況;需求端鋼廠利潤高位復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但港庫未見緊缺前仍按需采購可能性大，近期復(fù)產(chǎn)消息余波疊加鋼材回調(diào)下預(yù)計(jì)繼續(xù)走弱。

 

4月22操作建議：聲測管主力1910趨勢震蕩偏強(qiáng)，短期震蕩，盤面重新收于3800之上。新開倉關(guān)注下方3800的支撐位，企穩(wěn)可接多，止損參考3750。

 

熱卷主力1910趨勢震蕩偏強(qiáng) ，短期震蕩上行，盤面類似聲測管盤面。新開倉方向邏輯參考聲測管，趨勢思路仍然逢低做多操作，關(guān)注下方3730附近支撐位，企穩(wěn)再做多。

 

聲測管主力1909趨勢震蕩偏強(qiáng)，短期震蕩回落，盤面在20日均線附近獲得支撐。新開倉趨勢震蕩，短線波段交易思路可短空，背靠638附近壓力，止損5個(gè)點(diǎn)。