上周（3月4日—3月8日）——鋼材指數(shù)價(jià)格上漲，周五收在4100元/噸，環(huán)比前期上漲50元/噸。現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截止3月8日，全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4180元/噸，周環(huán)比上漲30元/噸；高線HPB300 φ6.5mm為4318元/噸，周環(huán)比上漲34元/噸。

 

上周，全國(guó)主要市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)一致：大漲小跌，震蕩上行。具體來(lái)看，周一為大漲，周二出現(xiàn)有穩(wěn)有落，周三回調(diào)為主，周四先跌后漲，周五有穩(wěn)有升——全周價(jià)格環(huán)比上漲，但漲幅不算太大，與上期筆者的預(yù)測(cè)基本吻合。

 

期貨方面，上周黑色系期貨震蕩加劇，熱卷、鐵礦、螺紋、焦炭全面收跌。其中，熱卷1905合約周五夜盤(pán)收在3676元，較上周五夜盤(pán)下跌141元/噸；螺紋鋼合約RB1905周五夜盤(pán)收在3723元/噸，較上周五夜盤(pán)下跌124元/噸。從全周波動(dòng)情況看，在消息面的影響下，原料與成材實(shí)現(xiàn)了下跌“共振”，期貨價(jià)格下跌后，其與現(xiàn)貨的貼水再次拉大，進(jìn)而引導(dǎo)商家預(yù)期，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成一定拖累。

 

回首上周，資本市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，現(xiàn)貨價(jià)格拉高受挫，原料成本支撐減弱，但因需求穩(wěn)步釋放，#終市場(chǎng)行情整體偏強(qiáng)。當(dāng)前市場(chǎng)將面臨哪些變數(shù)？后期鋼價(jià)走勢(shì)如何？一起看看現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù)，再具體分析。

 

二、上海市場(chǎng)分析

 

據(jù)綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：截至3月8日，滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為42.95萬(wàn)噸，較上周增加0.35萬(wàn)噸，增幅為0.82%；較上年同期減少7.22萬(wàn)噸，減幅為14.39%。這是上海市場(chǎng)庫(kù)存量連續(xù)第9周回升，本周增速環(huán)比再次提高，顯示庫(kù)存增倉(cāng)具有一定的慣性。

 

上周，監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.85萬(wàn)噸，環(huán)比前一周增加18.38%，也是春節(jié)后連續(xù)第三周增加。本期滬市線螺采購(gòu)量回升，主要原因是晴好天氣增多，工地消耗加快，在價(jià)格回升的刺激下，需求穩(wěn)步釋放。據(jù)跟蹤的歷史數(shù)據(jù)，本周滬市線螺采購(gòu)量達(dá)到正常偏高水平，后期能否持續(xù)很關(guān)鍵。

 

上周鋼材指數(shù)上漲，除了主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)的原因外，更多是受到需求釋放的鼓舞，經(jīng)銷(xiāo)商趁機(jī)拉高出貨，預(yù)計(jì)后期資本市場(chǎng)難有強(qiáng)勢(shì)，需求也將存在一定的波動(dòng)，鋼材指數(shù)難以單邊上揚(yáng)。

 

三、庫(kù)存總結(jié)分析

 

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1858.12萬(wàn)噸，較上周減少18.06萬(wàn)噸，減幅為0.96%，經(jīng)過(guò)連續(xù)10周的增庫(kù)后，庫(kù)存總量首現(xiàn)回落。

 

主要鋼材品種中，螺紋鋼庫(kù)存量為1013.39萬(wàn)噸，周環(huán)比下降6.98萬(wàn)噸，減幅為0.68%；線盤(pán)總庫(kù)存量為317.82萬(wàn)噸，較上期減少2.47萬(wàn)噸，減幅為0.77%；熱軋卷板庫(kù)存量為273.47萬(wàn)噸，周環(huán)比減少4.15萬(wàn)噸，減幅為1.49%；冷軋卷板庫(kù)存量為121.18萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.10萬(wàn)噸，減幅為1.70%；中厚板庫(kù)存量為132.16萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.36萬(wàn)噸，減幅為1.75%。

 

據(jù)歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期（2018年3月9日的1952.1萬(wàn)噸）減少93.98萬(wàn)噸，減幅為4.81%。分品種看，本期五大品種庫(kù)存全部下降。

 

本期，全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)中，更多倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存回落，其中，東北、西北、華南地區(qū)整體下降，西南、華中、華北、華東市場(chǎng)有增有減。從庫(kù)存變化情況看，降庫(kù)呈現(xiàn)從北到南，由西及東的態(tài)勢(shì)。值得關(guān)注的是，華東的山東、安徽兩地去庫(kù)存速度較快。

 

上周，華東區(qū)域價(jià)格幾起幾落，各地市場(chǎng)差距拉大，環(huán)比來(lái)看，所有城市價(jià)格上漲，漲幅在30-100元之間。其中，安徽、山東市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，漲幅#大；福建市場(chǎng)起伏不定，橫盤(pán)震蕩；江蘇、浙江、上海、江西等地價(jià)格整體回升。目前，華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3800-4050元之間，更多產(chǎn)地售價(jià)3900元/噸以上。

 

本期，影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有（以時(shí)間為序）：

 

2月中旬全國(guó)重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量194.74萬(wàn)噸

 

據(jù)中鋼協(xié)#新數(shù)據(jù)顯示，2月中旬全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量194.74萬(wàn)噸，較上一旬增加2.55萬(wàn)噸，增幅為1.33%。截至2月中旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1470.2萬(wàn)噸，較上一旬末增加50.17萬(wàn)噸，增幅為3.53%。

 

政府工作報(bào)告：今年打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)聚焦點(diǎn)

 

要繼續(xù)打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，精準(zhǔn)發(fā)力、務(wù)求實(shí)效。防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)要強(qiáng)化底線思維，堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)，穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防控輸入性風(fēng)險(xiǎn)。精準(zhǔn)脫貧要堅(jiān)持現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)，聚焦深度貧困地區(qū)和特殊貧困群體，加大攻堅(jiān)力度，提高脫貧質(zhì)量。污染防治要聚焦打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)等重點(diǎn)任務(wù)，統(tǒng)籌兼顧、標(biāo)本兼治，使生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善。

 

**發(fā)改委主任何立峰：今年總體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)將是穩(wěn)中向好

 

3月6日，**發(fā)改委主任何立峰在2019年全國(guó)兩會(huì)的會(huì)上表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中有變、變中有憂，但今年的總體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)將是穩(wěn)中向好。當(dāng)前世界正進(jìn)入百年未有的大變局中，全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響不可能避免的波及中國(guó)制造業(yè)，目前不少企業(yè)還面臨許多困難，#近黨中央國(guó)務(wù)院出臺(tái)的一系列舉措都旨在解決這些問(wèn)題。相信今年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)會(huì)保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)健康的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)今年預(yù)期的增長(zhǎng)目標(biāo)。

 

生態(tài)環(huán)境部2019年全國(guó)大氣污染防治工作要點(diǎn)

 

為深入貫徹全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)精神，全面落實(shí)《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱《三年行動(dòng)計(jì)劃》）有關(guān)要求，指導(dǎo)各地扎實(shí)做好2019年度大氣污染防治工作，持續(xù)改善環(huán)境空氣質(zhì)量，特制訂本工作要點(diǎn)。加大落后產(chǎn)能淘汰和過(guò)剩產(chǎn)能壓減力度。積極配合有關(guān)部門(mén)，穩(wěn)步推進(jìn)化解鋼鐵、煤炭過(guò)剩產(chǎn)能，積極穩(wěn)妥化解煤電過(guò)剩產(chǎn)能；重點(diǎn)區(qū)域完成“散亂污”企業(yè)及集群綜合整治。

 

減稅“大禮包”派發(fā) 惠及鋼鐵行業(yè)

 

鋼鐵行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱型產(chǎn)業(yè)，是**進(jìn)項(xiàng)稅額的主要來(lái)源之一，受減稅的影響較大。以2018年鋼鐵企業(yè)為例，鋼鐵行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入64006.5億元，同期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本56855.4億元，若按原材料采購(gòu)成本約占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本70%估算，增值稅從16%降至13%約可減輕增值稅約726億元，占行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的1%左右。

 

中鋼協(xié)：鐵礦石后期仍將以小幅波動(dòng)為主

 

2月“春節(jié)”前后，受巴西淡水河谷潰壩事件影響，市場(chǎng)預(yù)期升高，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格大幅上漲。隨著市場(chǎng)對(duì)潰壩事件解讀日趨清晰，鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)回落。從總體情況看，在鐵礦石供需形勢(shì)沒(méi)有發(fā)生明顯變化的情況下，后期價(jià)格難以持續(xù)上漲，將以小幅波動(dòng)為主。

 

海關(guān)總署：今年前2個(gè)月我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口小幅增長(zhǎng)0.7%

 

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，今年前2個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值4.54萬(wàn)億元人民幣，比去年同期增長(zhǎng)0.7%。其中，出口2.42萬(wàn)億元，增長(zhǎng)0.1%；進(jìn)口2.12萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.5%；貿(mào)易順差3086.8億元，收窄8.7%。2月份，我國(guó)進(jìn)出口總值1.81萬(wàn)億元，下降9.4%。剔除春節(jié)因素，2月份，我國(guó)進(jìn)出口、出口和進(jìn)口分別增長(zhǎng)10.2%、7.8%和12.9%。

 

2月我國(guó)鋼材出口量451萬(wàn)噸

 

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-2月我國(guó)鋼材出口1070萬(wàn)噸，增加12.9%；進(jìn)口鐵礦砂1.74億噸，減少5.5%。其中，2月鋼材出口量451.20萬(wàn)噸，環(huán)比減少167.6萬(wàn)噸，同比下降6.95%；2月鐵礦石進(jìn)口量8308萬(wàn)噸，環(huán)比減少818.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.97%。

 

全國(guó)人大將落實(shí)制定房地產(chǎn)稅法

 

全國(guó)人大常委會(huì)委員長(zhǎng)栗戰(zhàn)書(shū)稱：集中力量落實(shí)好黨中央確立的重大立法事項(xiàng)，包括審議民法典，制定房地產(chǎn)稅法等。

 

四、后市預(yù)判

 

消息越繁雜，行情越復(fù)雜；價(jià)格越波動(dòng)，趨勢(shì)難確立。綜合以上資訊，宏觀面因素沒(méi)有太大改變：1、政策定調(diào)：今年的總體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)將是穩(wěn)中向好。2、具體措施：堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿，防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)，穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防控輸入性風(fēng)險(xiǎn)。3、環(huán)保基調(diào)：污染防治要聚焦打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)等重點(diǎn)任務(wù)。4、房地產(chǎn)市場(chǎng)：穩(wěn)定預(yù)期，防止價(jià)格大起大落。行業(yè)面有一些變化：1、2月份重點(diǎn)鋼企日均產(chǎn)量和庫(kù)存雙雙回升。2、減稅“大禮包”派發(fā)會(huì)降低鋼鐵業(yè)成本。3、鐵礦石等原料端支撐作用減弱。4、鋼材出口形勢(shì)不太樂(lè)觀。5、資本市場(chǎng)不確定因素增多。

 

宏觀面偏中性，行業(yè)面有挑戰(zhàn)，接下來(lái)，既要關(guān)注少數(shù)突發(fā)事件的影響，也要留意供需強(qiáng)度的點(diǎn)滴變化，預(yù)計(jì)市場(chǎng)走勢(shì)不會(huì)特別穩(wěn)健。具體而言，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，主導(dǎo)鋼廠仍會(huì)挺價(jià)，經(jīng)銷(xiāo)商話語(yǔ)權(quán)喪失，需求恢復(fù)常規(guī)狀態(tài)后，其力度左右價(jià)格漲跌的幅度。在資本市場(chǎng)，全國(guó)“兩會(huì)”正在召開(kāi)，各種消息容易被放大和解讀，不排除市場(chǎng)情緒會(huì)出現(xiàn)劇烈震動(dòng)，進(jìn)而影響現(xiàn)貨成交和報(bào)價(jià)?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，在庫(kù)存和需求此消彼長(zhǎng)的現(xiàn)狀下，長(zhǎng)期價(jià)格將得到支撐，短期還會(huì)呈現(xiàn)反復(fù)。

 

對(duì)于上海市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然社會(huì)庫(kù)存低于去年同期，但區(qū)域庫(kù)存拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)，本地需求很難繼續(xù)大幅提升，隨著去庫(kù)存力度的減弱，經(jīng)銷(xiāo)商的操作也會(huì)更加謹(jǐn)慎。筆者以為，經(jīng)過(guò)上周的拉漲之后，本周上海市場(chǎng)將在“搖擺”中尋求新的平衡點(diǎn)：上漲，面臨挑戰(zhàn)；下跌，需要外力。