3月22日鋼材價(jià)格指數(shù)走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

 

本期觀點(diǎn):原料整體下行 鋼價(jià)震蕩偏弱

 

●市場(chǎng)回顧：庫存加速下滑，鋼市震蕩向上；

 

●成本分析：原料整體回落，支撐力度減弱；

 

●供需分析：需求環(huán)比下降，供給保持正常；

 

●宏觀分析：稅改政策利好鋼市，鋼鐵行業(yè)降本增效。

 

●綜合觀點(diǎn)：進(jìn)入三月下旬，各地投資項(xiàng)目陸續(xù)開工，下游需求有望正常釋放，尤其是基礎(chǔ)建設(shè)集中啟動(dòng)，下游采購量保持一定強(qiáng)度。本周建材庫存繼續(xù)下降，短期對(duì)鋼價(jià)有一定支撐。不過稅改政策過渡期告一段落，投機(jī)需求已經(jīng)離場(chǎng)，而下周市場(chǎng)正式接受13個(gè)稅點(diǎn)的發(fā)票，現(xiàn)貨上行動(dòng)力有放緩跡象。與此同時(shí)，受淡水河谷礦山和港口陸續(xù)復(fù)產(chǎn)消息影響，鐵礦石期貨大跌，而焦炭價(jià)格落實(shí)兩輪下調(diào)后焦企出貨并未明顯轉(zhuǎn)好，原料整體回落給市場(chǎng)帶來一定悲觀情緒。下周既是三月末又是一季度末，商家面臨較大的集中資金回籠壓力，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼價(jià)將以震蕩偏弱為主。基于此，對(duì)下周市場(chǎng)偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。具體來說，鋼材指數(shù)下周將在4050-4200區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。

 

一、行情回顧

 

1、鋼材指數(shù)

 

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

 

本周申城建材價(jià)格震蕩上行，截至3月22日，指數(shù)報(bào)在4150，較上周末上漲40；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3910元/噸，較上周末上漲40元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)4150元/噸，較上周末上漲60元/噸。

 

市場(chǎng)反饋，受增值稅稅率下調(diào)影響，承諾本月正常開票的商家價(jià)格普漲，周末期間建材價(jià)格普遍上調(diào)20-30元/噸。周初開市，本地主流資源小幅補(bǔ)漲，期間市場(chǎng)交投氣氛積極，成交集中放量，現(xiàn)貨價(jià)格二度上調(diào)，累計(jì)漲幅達(dá)30-50元/噸，螺紋鋼價(jià)格一舉突破3900大關(guān)。不過價(jià)格上漲后，商家采購積極性有所下降，且下半周申城陰雨天氣較多，成交情況表現(xiàn)不足，價(jià)格上行之勢(shì)逐步放緩。與此同時(shí)，周中鐵礦石期貨大幅下挫，鋼坯價(jià)格沖高回落，對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有一定影響。好在目前主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)意愿依然較強(qiáng)，沙鋼、中天、南鋼等新一期出廠價(jià)皆有不同程度上調(diào)，且隨著需求釋放節(jié)奏加快，近期庫存快速下降，而資源補(bǔ)充則相對(duì)緩慢，因此筆者判斷，短期價(jià)格易漲難跌。

 

那么，下周鋼價(jià)走勢(shì)將如何變化？庫存變動(dòng)情況如何？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。

 

3、全國市場(chǎng)方面

 

根據(jù)監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國大部分地區(qū)鋼價(jià)震蕩上揚(yáng)，其中華東地區(qū)漲幅較大。

 

北京市場(chǎng)：本周期螺高位震蕩盤整為主，北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲，較上周五累計(jì)上漲30-40元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4840元/噸； HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3980-3990元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3910元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋4870-3920元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報(bào)價(jià)4080-4100元/噸。

 

本周期螺繼續(xù)震蕩，唐山鋼坯先漲后跌，全周基本持平；國內(nèi)鋼市受**稅改政策影響，華東地區(qū)表現(xiàn)活躍，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅明顯；本地市場(chǎng)影響相對(duì)較小，受外圍市場(chǎng)上漲影響，上半周本地現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上漲，市場(chǎng)成交繼續(xù)放量；下半周高位盤整，成交偏弱?？紤]到本地市場(chǎng)庫存依舊高位，雖繼續(xù)下降，但降幅增量不明顯，且商家對(duì)后市偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行為主。

 

杭州市場(chǎng)：本周杭州鋼市行情震蕩走高，杭州市場(chǎng)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3960元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源3900-3950元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格4130元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3840-3900元/噸，線材和盤螺4030元/噸左右。

 

市場(chǎng)反饋，周初受周邊鋼廠價(jià)格上調(diào)，以及增值稅稅率調(diào)整影響，終端用戶采購積極，經(jīng)銷商拉高惜售，市場(chǎng)報(bào)價(jià)整體抬高。周中，期螺合約回調(diào)，部分商家獲利套現(xiàn)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中略有松動(dòng)。周四，沙鋼領(lǐng)銜中天、永鋼上調(diào)出廠價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格再次回穩(wěn)。周五，受需求和期貨市場(chǎng)雙雙下跌影響，市場(chǎng)價(jià)格再次回落。從供需表現(xiàn)看，預(yù)計(jì)下周杭州地區(qū)鋼價(jià)窄幅震蕩。

 

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格小漲?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4250元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4200-4240元/噸；韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4190-4240元/噸；廣鋼、珠?；涗摗⑾驿撏?guī)格高線售價(jià)4040-4140元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)4110-4210元/噸。

 

回顧本周，周初，受外圍市場(chǎng)漲價(jià)提振，廣州市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高；周中，受天氣影響，需求持續(xù)回落，市場(chǎng)價(jià)格回歸平穩(wěn)，部分省外資源暗降出貨；周四以后，在本地主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)支撐下，市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持高位。庫存方面，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，廣州市場(chǎng)庫存總量為195.95萬噸，較前期增加0.89萬噸。其中，螺紋鋼庫存為126.64萬噸，較前期增加0.45萬噸；線材和盤螺庫存為69.31萬噸，較前期增加0.44萬噸。綜合來看，受雨水天氣侵?jǐn)_，加之稅改政策影響，市場(chǎng)出貨節(jié)奏趨緩，本地庫存消化速度不及預(yù)期，短期壓力仍然偏大。預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)價(jià)格或維持盤整，很難再次拉漲。

 

二、成本分析

 

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

 

本周國內(nèi)建材行情震蕩走高，各區(qū)域鋼廠政策基本以上調(diào)為主。從華東地區(qū)來看，本周沙鋼螺紋上調(diào)50元/噸、永鋼上調(diào)100元/噸、中天上調(diào)100元/噸；南鋼上調(diào)30元/噸、萊鋼永鋒上調(diào)40元/噸。

 

2、原材料

 

本周國內(nèi)原料價(jià)格以弱勢(shì)下調(diào)為主，其中鐵精粉、廢鋼價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，鋼坯價(jià)格先張后跌，焦炭價(jià)格下跌幅度較為明顯，分品種來看：

 

鋼坯市場(chǎng)：本周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格先揚(yáng)后抑，上半周市場(chǎng)延續(xù)前期漲勢(shì)，唐山普碳方坯出廠價(jià)格一度升至3540元/噸，較上周五上漲40元/噸，此后受鋼材價(jià)格回落影響，鋼坯價(jià)格再度回落。截止本周五，唐山市場(chǎng)普碳方坯價(jià)格為3460元/噸，累計(jì)較上周五下跌40元/噸。從下游需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼調(diào)坯企業(yè)開工率為58%，較上周回落15%；建材調(diào)坯企業(yè)開工率回落10%至37%；型材調(diào)坯企業(yè)開工率回落15%至15%左右?？傮w來看，近期華北區(qū)域鋼廠限產(chǎn)頻繁，確實(shí)對(duì)鋼坯市場(chǎng)需求造成一定影響，目前唐山市場(chǎng)鋼坯庫存已升至82萬噸左右，較上旬增加近10萬噸。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格將繼續(xù)以小幅調(diào)整為主。

 

焦炭市場(chǎng)：本周國內(nèi)焦炭弱勢(shì)下跌。北方地區(qū)鋼企多數(shù)已落實(shí)焦炭第二輪降價(jià)，幅度為100元/噸，目前看鋼企當(dāng)前日耗低位運(yùn)行，剛性需求表現(xiàn)疲軟，且?guī)齑嬷懈呶贿\(yùn)行，對(duì)焦炭價(jià)格持有較強(qiáng)的話語權(quán)，另外港口方面價(jià)格持續(xù)下跌，現(xiàn)部分港口準(zhǔn)一貨源#新現(xiàn)匯自提報(bào)價(jià)已降至1950元/噸左右，短期看焦炭供應(yīng)暫無明顯受限，需求表現(xiàn)欠佳的情況下，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭價(jià)格將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。

 

廢鋼市場(chǎng)：本周國內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格呈橫盤整理態(tài)勢(shì)，隨著電爐鋼廠扭虧為盈，廢鋼市場(chǎng)需求明顯轉(zhuǎn)好，上半周鋼廠采購價(jià)格普遍上調(diào)50-60元/噸，下半周后受鋼材價(jià)格調(diào)整影響，部分鋼廠將廢鋼價(jià)格試探性下調(diào)20-30元/噸。截止本周五，江浙市場(chǎng)重廢主流價(jià)格在2580-2630元/噸，較上周末上漲10-20元，江蘇主導(dǎo)鋼廠到貨量繼續(xù)小幅回落；兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格在2560-2620元/噸，上漲40-50元/噸；川渝地區(qū)重廢價(jià)格在2610-2660元/噸，上漲30元/噸；在北方市場(chǎng)，河北、山西市場(chǎng)重廢價(jià)格上漲30元至2530-2580元/噸，東北市場(chǎng)重廢價(jià)格保持2650元/噸左右。近期國內(nèi)鋼廠整體利潤空間有所提升，在高爐環(huán)保限產(chǎn)壓力下，部分長流程鋼廠對(duì)轉(zhuǎn)爐廢鋼的用量又有所增多，短流程鋼廠更是提速復(fù)產(chǎn)，商家挺價(jià)意向明顯。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼價(jià)格或有小幅上漲空間。

 

鐵礦石市場(chǎng)：本周國內(nèi)礦市場(chǎng)價(jià)格多數(shù)平穩(wěn)，少數(shù)礦區(qū)價(jià)格略有調(diào)整。近期國內(nèi)礦石合約橫盤震蕩，部分鋼廠庫存偏低補(bǔ)庫相對(duì)積極，市場(chǎng)總體成交價(jià)維持平穩(wěn)。價(jià)格方面，唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠785元/噸，北票66%濕基不含稅出廠570元/噸；山東淄博65%干基含稅承兌出廠830元/噸；海南64%干基不含稅現(xiàn)匯出廠510元/噸；安徽繁昌64%干基含稅出廠800元/噸，河南安陽65%含稅干基出廠760元/噸。進(jìn)口礦方面：本周進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格震蕩見跌，截止3月21日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為84.10美元/噸，周環(huán)比下跌3美元/噸。截止本周五，全國主要港口鐵礦石庫存14805萬噸，較上周五庫存增加19萬噸，連續(xù)六周庫存增長?？傮w來看，近期華北區(qū)域鋼廠環(huán)保限產(chǎn)力度放緩，全國高爐開工率周環(huán)比小幅提升；部分鋼企礦石庫存偏低，詢價(jià)采購略顯積極；港口庫存雖延續(xù)增長但增幅遞減，澳洲兩股颶風(fēng)來襲影響發(fā)貨?？紤]礦石期貨合約橫盤震蕩，港口庫存資源供應(yīng)充足，預(yù)計(jì)下周進(jìn)口礦行情將以震蕩調(diào)整為主。

 

海運(yùn)市場(chǎng)：3月21日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)709點(diǎn)，較上周同期上漲55點(diǎn)，漲幅 8.4%。3月15日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收995.34點(diǎn)，較3月8日下跌2.3 %。3月21日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1013.03點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為22.4元/噸，較3月14日下跌1.2元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬dwt）航線運(yùn)價(jià)為26.3元/噸，較3月14日下跌0.9元/噸。3月15日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收962.39點(diǎn)，較3月8日下跌1.8%。預(yù)計(jì)，下周BDI指數(shù)或?qū)⒄鹗幓厣龖B(tài)勢(shì)。

 

三、供給和需求分析

 

交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，在增值稅稅率下調(diào)政策影響下，上半周申城建材成交集中放量，尤其投機(jī)需求占比較大。周一和周二，本地市場(chǎng)成交火爆，推動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格水漲船高。下半周稅改影響逐步消化，加上申城陰雨來襲，整體出貨回歸正常水平。不過進(jìn)入三月下旬，隨著批復(fù)投資項(xiàng)目陸續(xù)開工，下游需求或保持一定強(qiáng)度，預(yù)計(jì)下周需求不會(huì)大幅下降。

 

而從庫存情況來看，本周滬市螺紋鋼庫存周環(huán)比減少2.43萬噸。從全國庫存統(tǒng)計(jì)來看，全國主要城市螺紋鋼庫存周環(huán)比減少55.8萬噸，線材庫存周環(huán)比降低22.13萬噸；全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比降低20.12 萬噸，線材庫存周環(huán)比降低5.15萬噸。數(shù)據(jù)表明，本周庫存數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，下游需求表現(xiàn)良好，加上增值稅稅率降低，短期投機(jī)需求集中放量，其中螺紋鋼社會(huì)庫存加速下降，但值得注意的是，鋼廠庫存降幅則較上周有所收窄，顯示價(jià)格上漲后，廠家出貨壓力加大。

 

四、宏觀分析

 

1、新華社：空前力度減稅拉開大幕，增值稅改革“大棋局”助力高質(zhì)量發(fā)展。21日，財(cái)政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告，標(biāo)志著將于4月1日啟幕的增值稅降率進(jìn)入操作環(huán)節(jié)。“此次改革并非單純的下調(diào)稅率，而是注重與稅制改革相銜接，注重突出普惠性，通過完善稅制向建立現(xiàn)代增值稅制度的目標(biāo)邁進(jìn)，還為下一步稅率三檔并二檔預(yù)留了空間。”財(cái)政部稅政司司長王建凡說。談到下一步改革動(dòng)向，他表示，為落實(shí)好稅收法定原則，增值稅立法進(jìn)程也會(huì)加快，推動(dòng)增值稅改革不斷縱深發(fā)展。

 

2、多地外貿(mào)數(shù)據(jù)出爐，海南進(jìn)出口總值翻倍暫居榜首。前兩月地方外貿(mào)數(shù)據(jù)相繼出爐，海南1-2月進(jìn)出口總值同比增長114.9%，暫居榜首。湖南、云南、湖北等地也表現(xiàn)突出，都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。業(yè)內(nèi)人士表示，這些地方除了總值上表現(xiàn)突出，在進(jìn)出口結(jié)構(gòu)上也呈現(xiàn)進(jìn)一步優(yōu)化趨勢(shì)，表明我國外貿(mào)促穩(wěn)與提質(zhì)相輔相成。獲悉，接下來，我國將從穩(wěn)規(guī)模、提質(zhì)量、轉(zhuǎn)動(dòng)力三方面，進(jìn)一步促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)中提質(zhì)。

 

3、制造業(yè)減稅“紅包”有多大？鋼鐵業(yè)打開百億元增效空間。這次增值稅減稅力度非常大，僅黑色金屬冶煉和壓延業(yè)的減稅增效空間就高達(dá)200億元到300億元，對(duì)于促進(jìn)鋼鐵業(yè)以及下游產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展大有裨益。據(jù)初步測(cè)算，增值稅稅率調(diào)整后，每噸鋼材稅負(fù)下降空間約在20元至30元，今年僅鋼廠增值稅環(huán)節(jié)減稅空間就達(dá)200億元至300億元。

 

4、鋼鐵煤炭結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能加碼兼并重組。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》獲悉，在鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能提前兩年完成了“十三五”的目標(biāo)任務(wù)的背景下，2019年，在鞏固成果的基礎(chǔ)上，我國將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能，促使企業(yè)優(yōu)勝劣汰，加快處置“僵尸企業(yè)”，并制定退出實(shí)施辦法。同時(shí)，將加大企業(yè)兼并重組力度，將其與降低企業(yè)杠桿率結(jié)合起來，為高質(zhì)量發(fā)展騰出空間和資源。

 

五、綜合觀點(diǎn)

 

進(jìn)入三月下旬，各地投資項(xiàng)目陸續(xù)開工，下游需求有望正常釋放，尤其是基礎(chǔ)建設(shè)集中啟動(dòng)，下游采購量保持一定強(qiáng)度。本周建材庫存繼續(xù)下降，短期對(duì)鋼價(jià)有一定支撐。不過稅改政策過渡期告一段落，投機(jī)需求已經(jīng)離場(chǎng)，而下周市場(chǎng)正式接受13個(gè)稅點(diǎn)的發(fā)票，現(xiàn)貨上行動(dòng)力有放緩跡象。與此同時(shí)，受淡水河谷礦山和港口陸續(xù)復(fù)產(chǎn)消息影響，鐵礦石期貨大跌，而焦炭價(jià)格落實(shí)兩輪下調(diào)后焦企出貨并未明顯轉(zhuǎn)好，原料整體回落給市場(chǎng)帶來一定悲觀情緒。下周既是三月末又是一季度末，商家面臨較大的集中資金回籠壓力，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)鋼價(jià)將以震蕩偏弱為主?；诖?，對(duì)下周市場(chǎng)偏消極評(píng)價(jià)——綠色預(yù)警。具體來說，鋼材指數(shù)下周將在4050-4200區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。