流動(dòng)性總量下降但仍合理充裕 人民銀行今日不開(kāi)展逆回購(gòu)

 

人民銀行13日公告稱，受稅期等因素影響，銀行體系流動(dòng)性總量有所下降但仍處于合理充裕水平，今日不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。鑒于今日無(wú)逆回購(gòu)到期，人民銀行實(shí)現(xiàn)零投放、零回籠。

 

本周以來(lái)，受包括稅期在內(nèi)的多重因素影響，資金利率有明顯攀升，昨日短端資金利率上行幅度進(jìn)一步增加，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜上行27.3個(gè)基點(diǎn)，7天Shibor上行20.6個(gè)基點(diǎn)，7天和14天Shibor出現(xiàn)倒掛，與此同時(shí)，存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購(gòu)DR007加權(quán)平均利率上行至2.5827%，高于指導(dǎo)利率2.55%。

 

對(duì)于近期利率并軌成為貨幣政策的關(guān)注點(diǎn)，中信證券研究所副所長(zhǎng)明明表示，利率并軌是解決貨幣政策傳導(dǎo)不暢的方法之一，而“兩軌并一軌”是利率市場(chǎng)化的首要目標(biāo)。從海外經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化進(jìn)程中利率水平總體趨于下行；我國(guó)利率并軌的#步可能是貸款利率以LPR為“錨”，并引導(dǎo)LPR下行以逐步完成政策利率、LPR、貸款利率的市場(chǎng)化過(guò)程。